Krajiny strednej a východnej Európy rozširujú investície do výskumu a vývoja, umelej inteligencie, digitalizácie a automatizácie, čím posilňujú svoju pozíciu v novom hospodárskom prostredí.

V roku 2024 dosiahol objem investícií do nehnuteľností v strednej a východnej Európe 8,8 miliardy EUR, čo predstavuje približne 70 % medziročný nárast. Aktivita v regióne sa po dosiahnutí dna v roku 2023 a v prvom štvrťroku 2024 opäť zvýšila, najmä v Poľsku, Česku, Rumunsku a Bulharsku, odhaľuje spoločnosť Colliers vo svojej správe „The CEE Investment Scene 2024 - 2025“.

Grzegorz Sielewicz, vedúci oddelenia Economic & Market Insights CEE v spoločnosti Colliers, komentuje: „Región strednej a východnej Európy zaznamenáva silný návrat s rastúcim objemom investícií do nehnuteľností a zlepšujúcimi sa vyhliadkami, na rozdiel od nevýraznej aktivity v širšej Európe. Najvyšší rast investícií - viac ako dvojnásobný - bol zaznamenaný v Poľsku, zatiaľ čo objemy v Českej republike, Bulharsku a Rumunsku rástli silným dvojciferným tempom. To kontrastuje s viacerými západoeurópskymi trhmi, najmä s Nemeckom, Francúzskom a Španielskom, ktoré zaznamenali pokles objemu investícií. Vďaka tomuto zrýchleniu sa Poľsko posunulo v rebríčku najväčších príjemcov investičných transakcií v Európe z 13. miesta pred rokom na 8. miesto.“

„Podľa našej prognózy dosiahne priemerný rast HDP ekonomík strednej a východnej Európy v roku 2025 úroveň 2,9 %, pričom Poľsko bude mať vedúce postavenie s 3,5 % - výrazne predbehne 1,0 % rast eurozóny a jej hlavnú ekonomiku Nemecko, ktorá má stále problémy. Stredná a východná Európa zostane na investičnom radare, pretože ponúka rýchlo sa rozvíjajúce príležitosti a jasnejšie vyhliadky rastu.“ Grzegorz dodáva.

Silné ekonomické základy sú motorom rastu investícií

„Investori rýchlo identifikovali atraktívne príležitosti v zlepšujúcom sa makroekonomickom prostredí. Objem retailových investícií sa viac ako zdvojnásobil vďaka oživeniu spotreby domácností. Inflácia do polovice roka 2024 klesla na cieľové hodnoty centrálnych bánk, pričom nezamestnanosť zostala historicky nízka, čo podporilo rast miezd. Napriek rastúcim mzdám však rast tržieb retailu zaostával a domácnosti v dôsledku priaznivých úrokových sadzieb uprednostňovali úspory. Investície do nehnuteľností na bývanie sa zrýchlili, ale naďalej tvorili len malý podiel na celkových tokoch, keďže vysoké ceny rezidenčných nehnuteľností spôsobili, že ich vlastníctvo bolo menej dostupné. Očakáva sa, že centrálne banky budú pokračovať v znižovaní úrokových sadzieb, hoci banky mimo eurozóny budú postupovať opatrne, pričom Poľsko a Rumunsko v uvoľňovaní menovej politiky zaostávajú,“ vysvetľuje Grzegorz.

2024-2025 Prime yields

Vzhľadom na pretrvávajúci nedostatok dát o transakciách na trhu, najmä v základnej alebo najlepšej časti trhu, niektoré trhy stále vnímajú výrazný rozdiel medzi očakávaniami kupujúcich a predávajúcich v oblasti cien. Podobne ako na iných trhoch v západnej Európe, po cenových korekciách zaznamenaných v strednej a východnej Európe za posledných 12 až 18 mesiacov sa výnosy na primárnom trhu v druhej polovici roka 2024 stabilizovali a nebol zaznamenaný žiadny výrazný pohyb. Rok 2025 by mohol priniesť len malú korekciu, keďže na trhoch strednej a východnej Európy sa opäť objavuje viac dôkazov o aktivite primárnych výnosov.[i]

CEE Miera rastu objemu investícií (2024 vs. 2023 & 2022)

Objemy na rok 2024 v celej strednej a východnej Európe sa odrazili od najnižších zaznamenaných úrovní v roku 2023 a na začiatku roka 2024 a naďalej sa vyvíjajú pozitívne v porovnaní s aktivitou za posledných 12 mesiacov a s európskymi a globálnymi výsledkami.

Poľsko si zabezpečilo väčšinový podiel na regionálnych objemoch (takmer 57 %), pričom miestna aktivita sa v druhej polovici roka výrazne zvýšila. Po pomalej aktivite v minulom roku zaznamenala väčšina trhov výrazný medziročný rast. V celom regióne sa zaznamenané výsledky veľmi líšili, od 41 % medziročného poklesu aktivity v Maďarsku až po 138 % medziročný nárast v Poľsku. V priemere sa objemy v regióne medziročne zvýšili o 70 %, ale oproti roku 2022 klesli o 18 %.

CEE toky podľa sektorov (%)

Podiel retailových transakcií sa v roku 2024 zvýšil, čo je najvýraznejší vývoj na väčšine trhov strednej a východnej Európy, keďže sa oživil dopyt spotrebiteľov. Retail zaznamenal 32 % podiel na všetkých transakciách v strednej a východnej Európe, za ním nasledoval sektor kancelárií s 30 %. Dopyt po sektore priemyselných a logistických nehnuteľností oproti predchádzajúcim rokom klesol, pričom celkový podiel zaznamenaný v roku 2024 predstavoval 23 %. Najväčšie transakcie v regióne sa uskutočnili v Poľsku, väčšina v sektore retail.

Toky CEE podľa pôvodu kupujúceho (%)

V roku 2024 viedol kapitál krajín strednej a východnej Európy s takmer 45 % celkových regionálnych investícií, pričom český kapitál dominoval s 30 %. Európski investori prispeli 28 %, nasledoval región MEA so 16 %.

[i] Ak chcete vidieť vývoj hlavných výnosov v regióne strednej a východnej Európy v percentách, prejdite na správu.